第一財(cái)經(jīng) 2025-11-10 15:46:55 聽新聞
責(zé)編：陳婷
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盈利質(zhì)量持續(xù)提升
財(cái)報(bào)顯示，雙匯發(fā)展在第三季度展現(xiàn)出更強(qiáng)的增長(zhǎng)動(dòng)能。2025年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.4億元，同比增幅高達(dá)8.5%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為16億元，同比增長(zhǎng)10.7%。這一數(shù)據(jù)表明，公司核心業(yè)務(wù)的盈利能力正在穩(wěn)步增強(qiáng)，下半年經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，今年前三季度，雙匯發(fā)展肉制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)外交易收入179.9億元，屠宰行業(yè)對(duì)外交易收入193.7億元，其他業(yè)務(wù)收入73 億，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但并不缺乏亮點(diǎn)。
受益于營(yíng)銷和銷售體系改革，2025年1-9月，公司肉類產(chǎn)品總外銷量達(dá)248.9萬噸，同比增長(zhǎng)5.9%，創(chuàng)下同期歷史新高。其中，第三季度單季肉品外銷量92.3萬噸，同比增長(zhǎng)約一成，單季度銷量增速顯著高于前三季度平均水平，顯示終端需求持續(xù)回暖。
其中，肉制品業(yè)務(wù)雖銷量有所減少，但通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與成本管控，盈利能力顯著提升。
生鮮豬肉業(yè)務(wù)前三季度外銷量同比增長(zhǎng)13.4%至108.7萬噸，雙匯發(fā)展通過加大客戶開發(fā)及生產(chǎn)挖潛力度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。而禽肉業(yè)務(wù)則成為最大亮點(diǎn)，前三季度禽肉外銷量同比增長(zhǎng)18.4%至28.5萬噸，創(chuàng)歷史新高，這得益于養(yǎng)宰協(xié)同及環(huán)控標(biāo)準(zhǔn)化管理，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著改善。
此外，雙匯發(fā)展盈利能力的提升，也得益于卓越的成本管控能力與持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。今年前三季度，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到18.5%，較上年同期上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)盈利效率進(jìn)一步提高。費(fèi)用管控方面同樣成效顯著，前三季度銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)8.7%至15.7億元，管理費(fèi)用同比微降1.2%至9.5億元，費(fèi)用結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為盈利增長(zhǎng)提供了有力支撐。
渠道改革與產(chǎn)品創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)
雙匯發(fā)展業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是公司持續(xù)推進(jìn)的渠道改革與產(chǎn)品創(chuàng)新策略。2025年上半年開始，公司實(shí)施銷售機(jī)構(gòu)專業(yè)化改革，通過組建專業(yè)銷售團(tuán)隊(duì)和客戶隊(duì)伍，進(jìn)一步提升市場(chǎng)專業(yè)化運(yùn)作水平，改革效果已逐步顯現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度肉制品新渠道銷量逐季提升，1月-9月，雙匯發(fā)展肉制品在新渠道銷量19.1萬噸、同比增長(zhǎng)25.8%。其中，休閑零食渠道和電商渠道表現(xiàn)尤為突出，銷量占新渠道總體銷量的比例均在三分之一左右。公司管理層在投資者調(diào)研中透露，后續(xù)將繼續(xù)拓展興趣電商、即時(shí)零售等新興領(lǐng)域，構(gòu)建多消費(fèi)層級(jí)品牌矩陣。
產(chǎn)品創(chuàng)新方面，雙匯發(fā)展緊密圍繞市場(chǎng)趨勢(shì)，推出了一系列備受消費(fèi)者歡迎的新產(chǎn)品。肉蛋拍檔香腸、秘鹵肉腸、肉花火腿、麻醬香腸等新產(chǎn)品市場(chǎng)反饋良好，也為公司帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
現(xiàn)金流狀況方面，公司繼續(xù)保持健康水平，2025年前三季度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~充裕，規(guī)模接近60億元，為公司的持續(xù)發(fā)展和戰(zhàn)略布局提供了堅(jiān)實(shí)保障。
對(duì)于四季度業(yè)績(jī)展望，雙匯發(fā)展管理層保持了理性預(yù)期。預(yù)計(jì)四季度肉制品的原輔包成本環(huán)比將繼續(xù)下降，但為促進(jìn)銷售，雙匯發(fā)展將加大市場(chǎng)費(fèi)用投入，并進(jìn)一步加強(qiáng)高性價(jià)比產(chǎn)品推廣。因此，預(yù)計(jì)四季度肉制品噸均利潤(rùn)環(huán)比可能下降，但同比將保持穩(wěn)定，全年公司肉制品噸均利潤(rùn)仍會(huì)處于歷史高位。養(yǎng)殖業(yè)務(wù)方面，管理層預(yù)計(jì)2025年養(yǎng)豬業(yè)和禽產(chǎn)業(yè)的規(guī)模同比增長(zhǎng)，養(yǎng)殖績(jī)效指標(biāo)持續(xù)改善，利潤(rùn)同比大幅減虧。
面對(duì)當(dāng)前K型消費(fèi)分化趨勢(shì)，雙匯發(fā)展管理層表示，下一步將同時(shí)加強(qiáng)高端產(chǎn)品及高性價(jià)比產(chǎn)品開發(fā)，一方面滿足大眾需求、推動(dòng)規(guī)模提升，另一方面培育高端產(chǎn)品、開發(fā)高端市場(chǎng)。此外，公司還將圍繞營(yíng)養(yǎng)健康概念，開發(fā)零糖、低鈉、清潔標(biāo)簽等概念新產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的品質(zhì)化消費(fèi)需求。
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